媒体中心 News

2017中国新三板创新与发展报告出炉 差异化制度供给不足

日期: 2017-09-08
浏览次数: 13

 

本报见习记者 余若晰

  

2017年9月3日上午,由中国证券报和中国新三板研究中心联合举办的“中国新三板发展战略高层论坛”暨“《中国新三板创新与发展报告(2017)》蓝皮书发布会”在北京举行。

  

论坛邀请了“股转系统”、经济学界、知名券商和机构投资者,以及财经媒体等一百余人出席。

  

今天的论坛,总结了新三板五年发展所取得的重大成就,剖析了新三板流动性不足的深层次原因,同时探讨了新三板未来发展的走向。

  

论坛的一开始,全国中小企业股份转让系统有限责任公司副总经理张梅女士、中国证券报副总编辑闻召林先生分别进行了主旨演讲。张梅女士总结了“股转系统”走过的五年,五年的探索,新三板市场已经形成了自己的制度特色。与此同时,新三板已经成为我国多层次资本市场的重要组成部分。闻召林先生则从新三板当前所面临的融资难、融资贵等难题的角度去探讨新三板未来的发展。

  

接着,中国新三板研究中心首席经济学家刘平安博士代表本次论坛的主办双方中国证券报鱼中国新三板研究中心发布了研究成果。

  

《报告》总结了2016年新三板市场运行的总体特征:一是企业挂牌依然保持强劲增长;二是股票发行增长速度放缓;三是“创新层”挂牌公司市场表现明显强于“基础层”;四是股票交易不活跃;五是差异化制度供给不足;六是挂牌公司经营情况喜忧参半;七是市场微观基础质量亟待提高;八是市场监管力度明显加强。

  

《报告》明确提出,需要认清新三板目前所处发展阶段。“股转系统”成立之前是新三板的试点阶段,此阶段属于非市场化的制度安排。2012年9月成立“股转系统”到2016年6月实施市场分层管理制度之前,此阶段是市场化制度框架的初步形成阶段。以2016年6月实施市场分层管理制度为标志,新三板进入市场化制度的完善阶段。因此,制度供给也相应地由第二阶段的“基础性制度”安排转到第三阶段的“差异化制度”安排,新三板的发展战略也应该由第二阶段的“规模速度型”进入到第三阶段的“质量效率型”,即以差异化制度安排为核心,提升市场质量,改善市场流动性,优化市场资源配置。

  

 对于目前存在的股票交易不活跃等问题。《报告》指出,其根本原因在于现在新三板市场与五年设立之初相比发生了深刻变化,但我们在制度设计、新三板企业的服务上没有及时跟上。

  

中国新三板研究中心首席经济学家刘平安表示,中小型企业融资需求强劲,市场发展速度太快,必然伴随着制度供给跟不上和市场质量参差不齐等问题。任何市场制度的建设和完善是循序渐进的,都需要一个循序渐进的过程。

  

在刘平安博士看来,未来制度安排主要包括以下五个方面。

  

一是创新证券发行制度。在市场再分层的基础上,实行完全市场化的证券发行制度——注册制。

  

二是调整市场准入制度。包括调整企业挂牌的市场准入门槛,限制传统的大型企业进入新

三板,鼓励从事战略性新兴产业的企业进入新三板;调整投资人适当性管理制度,平衡市场供需结构;调整交易所市场主办券商的特许经营制度,向交易所市场以外开放,重新发放主办券商牌照。

  

三是完善市场交易制度。包括推出大宗交易制度;完善做市商交易制度,尽快让非券商成为做市商;在市场分层基础上,推出竞价交易制度。

  

四是优化市场资源配置。包括推出市场化、常态化的退市制度;择时推出“转板”制度;以市场分层为切入点,为差异化制度管理提供基础性制度安排。

  

五是强化市场监管,切实保护投资者利益。包括加大违规主体的法律责任;及时推出差异化的信息披露制度;在新三板试行集体诉讼制度。

  

值得注意的是,截至8月31日,新三板共计11444家挂牌公司完成了2017年半年度报告的披露工作,占须披露公司总数的99.31%。根据东方财富Choice数据统计,11444家挂牌公司上半年累计实现营业收入9830亿元,平均营收0.86亿元;实现归属于母公司股东的净利润555亿元,平均净利润0.05亿元。

(余若晰)

 


 

News / 推荐新闻 More
2019 - 06 - 25
2019年6月25日上午,应金长川资本邀请,中信建投证券研究发展部/TMT组/电子组资深行业研究员陶胤至先生到公司作了半导体和集成电路的行业研究分享,其主题是“半导体、集成电路(芯片)产业的竞争格局及投资机会”。金长川资本投资团队及部分对半导体和集成电路领域感兴趣的投资者共同聆听了陶先生的分享。        据他介绍,半导体和集成电路作为ICT领域的基础性产业,随着5G商业化的到来,将会有更加广阔的市场前景。我国是半导体和集成电路的消费大国,但自给率只有10%左右,90%的产品需要进口,每年的进口规模大约在2000亿美元左右,占全球市场40%以上的规模。中美贸易战使我们清晰地认识到我国在半导体和集成电路产业与发达国家存在的巨大差距,“进口替代”将会成为众多国内半导体和集成电路企业的主要发展方向。据陶先生分析,中国在半导体和集成电路产业要实...
2019 - 05 - 21
初夏时节,赣江两岸郁郁葱葱,欣欣向荣。2019年5月20日,习近平总书记在江西省委书记刘奇、省长易炼红陪同下,深入赣州市的企业、农村、革命纪念馆,就经济社会发展进行考察调研,实地了解革命老区脱贫攻坚和推动中部地区崛起工作进展情况。20日中午,习近平乘机抵达赣州,首先考察江西金力永磁科技股份有限公司。在企业展厅,习近平认真听取企业生产经营和赣州稀土产业发展情况介绍,详细了解我国稀土资源的分布状况、开发技术、应用情况以及生产加工中采取的环境保护举措。在生产车间,习近平仔细察看包装自动检测线、高性能烧结炉等设备生产运行情况,同现场工人亲切交流。习近平对企业加大科研投入、致力科技创新、注重生态修复的做法给予肯定。他强调,技术创新是企业的命根子。拥有自主知识产权和核心技术,才能生产具有核心竞争力的产品,才能在激烈的竞争中立于不败之地。要紧紧扭住技术创新这个战略基点,掌握更多关键核心技术,抢占行业发展...
2018 - 08 - 31
2018年8月25日上午,由中国新三板研究中心和新华社《中国新三板》联合举办的“《中国新三板创新与发展报告(2018)》蓝皮书发布会暨中国新三板发展战略高层论坛”在北京举行。股转公司副总经理隋强,以及经济学界、券商、投资机构、挂牌公司代表、知名媒体等二百余人出席本次活动。  2018年新三板持续低迷,截至2018年8月24日,挂牌企业总数11050家,比2017年12月31日的11630家减少580家;三板做市指数775.55点,比2017年最后一个交易日的993.65点下降218.1点。伴随着A股大幅度调整,金融去杠杆,市场整体资金链条异常紧张,新三板融资难问题的问题也逐渐显现。  新三板作为服务中小企业的市场,一直受到国家的高度重视。8月20日,中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院促进中小企业发展工作领导小组组长刘鹤主持国务院促进中小企业发展工作领导小组第一次会议。会议明确指出,要...
2018 - 08 - 26
主持人:尊敬的各位领导,各位来宾,大家上午好!欢迎光临“《中国新三板创新与发展报告(2018)》蓝皮书发布会——暨中国新三板发展战略高层论坛” 现场!我是新华社《中国新三板》 制片人、主持人严楷晨,很荣幸主持今天的盛会,欢迎各位嘉宾的到来。昨天还有人问我,在新三板这样的时候搞这样一场会,有两个问题,一是觉得我们是在坚守,二是觉得我们这个会场坐得满吗?今天让我们两个主办方都特别欣慰,有很多朋友来了,在这里发出一个小小的倡议,为我们新三板这些所有坚守者鼓掌。新三板经过五年多快速发展,业已成为中国多层次资本市场体系的重要组成部分,目前进入“提质增效”发展新阶段。但不可回避的是,流动性困境已成为新三板前行路上的羁绊。革故鼎新,继往开来!籍此,中国新三板研究中心与新华社《中国新三板》联合推出研究成果《中国新三板创新与发展报告(2018)》蓝皮书,同时举办“中国新三板发展战略高层论坛”。论坛诚邀 “股...
关注微信
微信
快速链接
联系我们
北京金长川资本管理有限公司
地址:北京市朝阳区芍药居北里101号世奥国际中心A座1608-10室
邮编:100101
电话: 86 10-84636558 / 84636559
Email: ggr@ggrcapital.com
微信公众号:ggrcapital
Copyright ©2005 - 2013 北京金长川资本管理 有限公司
犀牛云提供企业云服务