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刘平安:金融的本质就是为实体经济服务

日期: 2018-01-31
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新华网北京1月30日电(记者 朱军平)金融是国家重要的核心竞争力,党中央高度重视防控金融风险、保障金融安全。

刘平安:金融的本质就是为实体经济服务

党的十九大报告要求,“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,深化利率和汇率市场化改革。健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线”。这是对金融领域的根本要求,是指导金融改革发展稳定的行动指南,是做好新时代金融工作的根本遵循。

  

近日,新华网“十九大精神进企业”报道记者走进金融领域,对话北京金长川资本管理有限公司董事长刘平安博士。

  

新华网:十九大报告站位高远、主题鲜明、思想深邃,具有划时代的里程碑意义。报告提出,增强金融服务实体经济能力。您如何看待金融和实体经济两者之间的关系?

  

刘平安:十九大报告明确指出,深化金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力,促进多层次资本市场健康发展。

  

我们只有正确地理解和把握了金融和实体经济的关系,才能够真正深化金融体制改革,才能够紧紧抓住金融改革的根本目标,以及选择合适的金融市场改革路径。金融的本质就是为实体经济服务。离开这一本质来谈金融,金融就成了无源之水,无本之木。

  

现代市场经济就是金融经济。市场经济中需要的各种生产要素,包括劳动力、土地、自然资源和技术等,进入市场交易都是以货币进行计价和交易的。如果没有货币和金融的出现和发展,我们可能还处在“物物”交换的原始社会,而不是信用高达发达的现代金融经济社会。货币和金融的出现,是生产力发展的必然结果。另一方面,金融和金融市场的发展也会反过来促进生产力的发展,因为货币除了基本的计价和交易功能外,其定价功能,以及产业资源的整合功能大大地促进了整个经济体效率的提升。经济的发展是各种生产要素通过市场化方式进行组合以不断创造生产力的过程。货币、金融、金融市场和金融体系促进了各种生产要素高效率的组合和交易。从这个意义上说,现代市场经济离不开金融及金融市场和金融体系。但货币和金融这并不能代替生产力发展的各种生产要素本身,包括劳动力、土地、自然资源和技术等资源要素。如果我们把整个经济当成是人的身体的话,那么金融市场和金融系统就好比是人身上的血液循环系统。血液循环系统对人身体固然重要,但并不能代替人的身体本身。这就是我们理解的金融和实体的关系。

  

新华网:未来金融改革发展的方向是回归本源、强化监管。您认为如何平衡两者之间的关系?

  

刘平安:十九大报告指出,“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力。”未来金融体制改革的方向是回归本源,即增强金融服务实体经济的能力,提高服务实体经济的效率,但同时要强化监管,以免金融“脱实向虚”。

  

目前中国金融市场由于体制和机制等问题,市场效率不高是不争的事实,主要表现在:一是金融市场结构不合理,间接融资体系的比例过高,直接融资体系比例过低。不管是从宏观层面上看,还是从微观层面上看,经济金融的杠杆率很高,经济面临系统性金融风险;二是由于以上金融市场结构不合理,导致金融市场对创新经济不能提供很好的金融支持,支持经济结构转型的金融市场基础没有很好地建立起来,产业资源的并购重组并不能通过金融市场有效进行。为此,今后整个金融发展改革的方向就是要提高直接融资比重,降低杠杆率,在此基础上,构建一个支持创新和经济结构转型的一个强大金融市场体系。但在发展和创新金融市场的同时,要强化金融监管,把金融市场规制放在市场建设的首位,打击各种金融违法违规行为,防止金融自由化过度,以避免2008年全球性金融危机的发生。平衡好发展和监管这一对矛盾。不能只要发展,不要监管。也不能只要监管,从而阻碍发展。把握好这个原则就是要把法律和制度建设放在市场建设的首位。

  

新华网:十九大报告指出,守住不发生系统性金融风险的底线。您认为如何构建金融市场的风险管理体系?

  

刘平安:十九大报告明确指出,健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线。我们认为,目前的系统性金融风险主要表现在以下几个方面:一是金融体系的杠杆率太高,导致金融体系面临系统性金融风险;二是金融市场的各个子市场(包括银行、证券、保险和信托)的协调监管体系没有有效建立起来,以及监管能力不足,监管套利行为严重;三是影子银行、非法集资行为严重,扰乱了正常的金融市场秩序,蕴含了巨大的系统性金融风险。

  

对于以上风险,党和政府十分重视,在深化金融市场改革的同时,也强化了金融监管。对于以上系统性金融风险,采取的主要措施应该有:一是大力发展证券市场等直接融资市场,提高直接融资比重,使金融市场的市场结构合理化,降低杠杆率。近年来采取的措施是大力发展新三板市场以及私募股权资本市场(PE)。取得了显著成效。二是为了协调银行、证券、保险和信托市场的监管体系,成立了国务院金融稳定发展委员会。这是中国金融市场协调监管最有力的措施。三是对于影子银行和非法集资行为,银监会和中国证券投资基金协会都采取了大量监管措施。比如,银监会对于私募基金设立的配资行为进行严加监管。中国证券投资基金业协会对私募基金的设立、信息披露等行为提出较高要求等。这些监管方向无疑都是正确的。

  

新华网:十九大报告指出,创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑。在创新方面做了哪些尝试?取得了什么成果?

  

刘平安:北京金长川资本管理有限公司是对创新企业进行投资的专业风险投资管理机构,并且专注于新三板创新企业的投资。我们坚定地认为,新三板是中国国家创新战略的金融市场重要支撑,是中国经济结构转型的金融市场重要基础,是中国资本市场市场化改革的突破口。基于以上认知,金长川资本专注于新三板拟挂牌企业和挂牌企业的股权投资。目前我们管理了多只创投基金,管理规模近20亿人民币,投资数十家创新创业企业。投资方向主要是文创产业、以云计算和大数据为基础的人工智能产业,以及代表经济结构转型的智能制造产业。



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